公司业绩与增长驱动 - 沪电股份预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为16 5亿元至17 5亿元，同比增长44 63%至53 4% [1] - 业绩增长主要受益于高速运算服务器、人工智能等新兴计算场景对印制电路板的结构性需求 [1] - 2024年公司营业总收入133 42亿元，同比增长49 26%，归属于上市公司股东的净利润25 87亿元，同比增长71 05% [1] - 2025年第一季度营业总收入40 38亿元，同比增长56 25%，归属于上市公司股东的净利润7 62亿元，同比增长48 11% [1] 产品与产能布局 - 公司PCB产品核心应用领域包括数据中心基础设施、汽车电子等 [1] - 泰国生产基地已小规模量产，正加速客户认证和产品导入，计划2025年下半年进一步改善产能 [1] - 2024年第四季度向人工智能芯片配套高端印制电路板扩产项目投资约43亿元 [1] 行业趋势与竞争格局 - 高端PCB赛道成长性显著，行业竞争核心从"规模扩张"转向"技术迭代速度" [2] - 未来企业需在高频高速材料应用、精密制造工艺等核心技术持续突破，并向封装基板、18层以上高多层板等高端领域倾斜研发资源 [2] - 据Prismark预测，2029年全球PCB总产值将接近950亿美元，未来五年产值复合增长率约5 2%，面积复合增长率约6 8% [2] - 人工智能、高速网络、汽车电子等将催生增量需求，推动产业向高附加值领域跃迁 [2] 行业布局与竞争策略 - 上市公司密集布局PCB领域，主要追逐AI服务器、汽车智能化等场景带来的高端PCB爆发式需求与高附加值空间 [3] - 未来PCB企业比拼将聚焦产业链协同能力与全球化运营水平，具备稳定客户资源、全球化产能布局及快速技术响应能力的企业将占据优势 [3] - 中小厂商若无法在细分领域建立技术或成本优势，可能面临被整合风险，行业需警惕低端产能无序扩张 [3]