公司发展历程 - 公司创始人任志鸿1993年编写《高中语文教与学质量评估参照标准》受热捧，1994年下海创办书店，2000年"优化设计"系列丛书销售额达1亿元，成为全国知名民营教育出版企业 [4] - 2017年9月公司在深交所创业板上市，借助IPO品牌赋能巩固教辅业务，产品覆盖全国30多个省市自治区，累计出版发行图书超10亿册 [4] - 2024年公司产品覆盖小学、初中全学段全学科主流教材版本，在27个省份列入政策教辅采购目录 [4] 经营业绩变化 - 2021年公司总营收4.11亿元(同比+15.17%)，净利润3564万元(同比+9.73%)，利润增速低于营收 [6] - 2022年总营收4.33亿元(同比+5.35%)，净利润3668万元(同比+2.92%)，增速进一步放缓 [6] - 2024年营收5.31亿元，图书发行占比86.57%，技术服务仅贡献111.2万元 [7] - 2025Q1营收1.03亿元(同比+3.72%)，技术收入占比不足1%且同比下滑63.26% [9][13] 现金流与财务风险 - 2024年末存货4775.19万元(同比+51.17%)，应收账款3.06亿元，坏账准备441.6万元占总资产26.77% [7] - 2024年经营现金流净额-817.09万元(同比-59.61%)，投资现金流净额-1.54亿元(同比-516.22%)，筹资现金流净额-1625.03万元(同比-66.67%) [7] - 2024年末现金及等价物2.18亿元(同比-44.95%) [7] - 2025年7月控股股东质押1160万股，半年内累计新增质押2680万股占总股本7.32% [1][3][8] AI业务布局 - 2021年公司启动AI战略，2022年定向增发募资2.44亿元(原计划4.62亿元) [6] - 已开发小鸿助教(整合教案生成等功能)和笔神作文(用户超2200万)，但尚未规模商业化 [7][10] - 2021年研发费用422.2万元(同比+208.63%)，2022-2024年研发费用分别为467.3万、522.1万、574.2万元 [12] - 2025年6月AI志愿填报产品曾受市场关注，但技术收入占比仍不足1% [12][13] 行业竞争环境 - "双减"政策后好未来、新东方等在线教育公司进入教辅图书市场，推出智能教辅产品冲击传统教辅企业 [6] - 2022年教育信息化市场规模约5152亿元，预计2025年AI+教育市场规模超700亿元，2030年或达3000亿元 [10] - 教育部等九部门发文推动教育数字化，提出建设人工智能教育大模型等政策支持 [10]