股价表现与解禁影响 - 7月11日西锐股价收涨14.01%至48港元/股，创历史新高，市值达175.7亿港元，市场预期市值有望突破300亿港元 [2] - 控股股东中航通飞香港持股比例84.97%，其3.11亿股（占总股本85%）于2025年7月11日全面解禁 [3][4] - 解禁前7月4日中航通飞香港以39.98港元/股减持1750万股（占总股本4.78%），持股比例降至80.18%，公司称此举可提高流通性 [5] 公司业务与市场地位 - 西锐是全球通用航空飞机行业最大企业，2023年全球私人航空市场份额达32% [5] - 拥有SR2X系列活塞飞机和愿景喷气机两大产品线，SR2X系列连续22年为最畅销单引擎活塞机型 [5] - 2024年交付731架飞机，储备订单1135架（含240架愿景喷气机），收入同比增长12.1%至11.97亿美元，净利润同比增长32.5%至1.21亿美元 [6][7] 运营数据与增长动力 - 2021-2024年交付量持续增长：528架→629架→708架→731架，远超行业平均水平 [6] - 2024Q1交付150架飞机同比翻倍，市场份额23.9%较2024全年提升0.81个百分点 [7] - 收入主要来自欧美市场，2024年毛利率提升至34.6%（2023年为34.2%）[6][7] 行业机遇与挑战 - 中国出台《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》等政策推动低空经济发展，民航局成立专项工作组协调推进 [8] - 现有产品定位与国内市场需求存在偏差，国内更侧重农业作业、物流配送等To B场景 [8] - 面临冠一通飞GA20（已获适航认证）的价格竞争，以及特斯拉、Joby等企业在城市空中交通领域的技术挑战 [8]