业绩预告 - 公司预计2025年半年度实现归母净利润96,000-99,000万元，同比+57.64%+62.57% [1] - 扣非归母净利润84,000-87,000万元，同比+50.71%+56.09% [1] - 2Q25归母净利润48,532-51,532万元，同比+55.9%+65.6% [1] - 2Q25扣非归母净利润48,420-51,420万元，同比+78.8%+89.9% [1] 收入表现 - 1H25公司收入预计同比增长约25% [1] - 2Q25收入预计同比增长近40% [1] - 科沃斯品牌业务收入在2Q25同比增长超60% [1] - 新品类业务保持较高增长动能 [1] - 添可品牌在中高端市场的收入和盈利表现提升 [1] 业务亮点 - 科沃斯品牌X系列和T系列恒压活水滚筒洗地机器人持续畅销 [1] - 创新产品组合、多价格带布局及线上线下并重带动增长 [1] - 新业务贡献收入高增 [1] 利润率改善 - 2Q25归母净利率为9.9%10.5%，同比+11.6pct [2] - 2Q25扣非归母净利率为9.9%10.5%，同比+2.12.8pct [2] - 公司持续优化全链路运营结构和效率 [2] - 对外投资公司公允价值提升带动非经常性损益增加 [2] 未来展望 - 核心业务增长和新业务放量有望打开新成长空间 [3] - 预计2025-2027年归母净利润为20.2/24.6/29亿元 [3] - 对应动态PE为15.6x/12.8x/10.9x [3]