经营业绩分析 - 2024年公司营业收入12.85亿元，同比增长29.60%，其中3C精密金属零部件收入7.93亿元（同比增长40.28%），汽车精密金属零部件收入2.23亿元（同比增长21.12%），电动工具精密金属零部件收入1.94亿元（同比增长68.71%），金刚线母线收入0.41亿元（同比下降60.64%）[6][7][8] - 2022-2024年公司净利润分别为1.62亿元、1.73亿元、1.22亿元，呈现持续下滑趋势，主要由于毛利率下降（2024年综合毛利率18.21% vs 2023年22.00%）、可转债利息费用增加（2024年3000.92万元）、商誉减值（608.97万元）及存货跌价损失增加（3926.91万元）[1][11][22] - 分产品毛利率变动：3C精密金属零部件毛利率32.00%（-1.54pct）、汽车精密金属零部件毛利率14.22%（+2.77pct）、电动工具精密金属零部件毛利率13.90%（-4.01pct）、金刚线母线毛利率-23.73%（-62.59pct）[11][15][17][19] 客户与销售结构 - 前五大客户销售占比：3C精密金属零部件前五大客户收入5.92亿元（占比55.27%），电动工具精密金属零部件前五大客户收入1.79亿元（占比77.09%），汽车精密金属零部件前五大客户收入1.48亿元（占比30.83%）[2][3] - 境外收入6.40亿元（同比增长88.84%），主要增长来自保税区（3.94亿元，+91.39%）和亚洲地区（1.76亿元，+100.62%），其中客户D销售额1.99亿元（同比增长481.58%）[32][34] - 内外销毛利率差异：外销毛利率29.92% vs 内销毛利率18.21%，主要由于电动工具内销毛利率5.14%（外销29.86%）和汽车零部件内销毛利率12.23%（外销26.76%）的显著差异[36] 存货与减值情况 - 2024年末存货账面价值4.10亿元（同比增长62.58%），其中库存商品1.65亿元（跌价计提比例11.73%），原材料0.83亿元（同比增长123.65%）[49][51] - 全年计提存货跌价损失3271.56万元（同比增长229.45%），其中第四季度集中计提2675.62万元，主要由于金刚线母线产品滞销及价格下跌[49][54] - 金刚线母线存货增长114.51%至6902.73万元，主要因黄铜丝原材料盘条采购周期长且下游需求不及预期[52][53] 行业与竞争格局 - 光伏行业下行导致金刚线母线需求萎缩，同行业公司如高测股份（收入-40.39%）、美畅股份（收入-51.53%）等均出现业绩下滑，行业平均毛利率从32.57%降至-8.07%[8][21] - 3C领域受益于TWS耳机需求回升，2024年全球出货量3.32亿台（+13%），带动公司耳机金属头梁等产品销量增长[6][26] - 汽车零部件业务拓展至安全气囊、减振器等新领域，受益于中国新能源汽车销量增长（2023年+12%，2024年+4.5%）[7][24] 产能与研发进展 - 南通精密金属零部件智能制造项目预计2026年6月投产，将新增3C和汽车零部件产能[26] - 钨丝母线新产品2024年实现收入644.34万元，2025年Q1收入1454.44万元，预计2028年全球渗透率达98%[27] - 研发高强度桥梁缆索盘条新产品，2025年6月开始出货，预计成为新盈利增长点[28]