光伏业务收入和毛利率 - 公司2024年光伏业务实现营业收入19.64亿元，同比增长113.12%，但毛利率为-0.50%，同比减少16.90个百分点[1] - 光伏组件及电池业务收入19.08亿元，同比增长125.03%，毛利率-0.82%，同比减少14.88个百分点[1] - 光伏电站EPC业务收入0.56亿元，同比下滑24.29%，毛利率10.44%，同比减少32.92个百分点[1] - 收入增长主要源于连续中标国央企重大光伏项目，毛利率下滑与行业价格战和原材料价格下降趋势一致[10] 主要光伏业务合同情况 - 主要客户包括中国电建集团、中广核新能源等大型央国企，合同金额从1.21亿元至7.49亿元不等[3][4][5] - 合同价格区间为0.65-1.20元/W，部分特殊环境项目价格偏高(如盐雾环境项目0.78-0.93元/W)[3] - 海外订单价格呈下降趋势，如LuxorSolarGmbH订单从0.152欧元/W降至0.108欧元/W[4] - 产能利用率从Q1的30.59%提升至Q4的73.41%，影响单瓦分摊成本[3][4] 行业环境分析 - 2024年光伏行业面临严重产能过剩，产业链价格大幅下滑：硅片降幅超50%，电池片降幅超30%，组件降幅超30%[7][8] - 同行业公司普遍亏损，隆基绿能毛利率-10.50%，天合光能毛利率4.30%，行业平均毛利率1.22%[9] - N型产品快速替代P型产品，老旧产能面临改造升级压力[8] - 全球新增装机600GW对应产业链产能超1,100GW，供需严重失衡[7] 园林业务表现 - 园林业务收入1.30亿元，同比增长116.24%，毛利率5.36%，同比增加116.24个百分点[11] - 主要项目包括海淀区南旱河滨水慢行景观工程(收入占比66.75%)等政府项目[13][14] - 收入增长源于南旱河项目施工进度加快及上年同期基数较低[14] - 应收账款客户主要为政府单位，信用风险较低，坏账准备计提充分[17] 产能建设情况 - 固定资产期末余额9.68亿元，同比减少5.33%，计提减值准备3,708.62万元[18] - 在建工程期末余额2.62亿元，同比增长98.16%[18] - 光伏业务固定资产出现减值迹象，主要因技术迭代和产能过剩导致资产经济绩效低于预期[18]