券商板块表现 - 申万证券行业指数单周涨近5% 49只券商股周线全部飘红 中银证券大涨23% 哈投股份 中原证券涨超10% [1] - 券商板块成为带动沪指站上3500点的主要力量 [1] 半年报业绩预告 - 红塔证券预计上半年净利润同比增长45%至55% 归母净利润6.51亿元至6.96亿元 同比增加2.02亿元至2.47亿元 [2] - 国盛金控预计上半年归母净利润1.5亿元至2.2亿元 同比增长236.85%至394.05% [2] - 哈投股份预计上半年归母净利润3.80亿元 同比增长233.10% [2] - 国联民生预计上半年归母净利润11.29亿元 同比增长1183% [3] - 华西证券 财达证券 国信证券等多数券商预计上半年盈利同比增长 [3] 业绩增长驱动因素 - 红塔证券推进自营投资业务非方向化转型 优化资产负债结构 [2] - 国盛金控深化财富管理转型 优化投行服务模式 经纪业务 投行业务业绩提升显著 [2] - 哈投股份证券业务金融资产公允价值变动收益同比大幅增加 [2] - 国联民生证券投资 财富管理 投资银行等业务条线实现显著增长 [3] - 财达证券证券经纪业务收入 承销业务收入 投资收益均同比增加 [3] 市场环境与行业景气度 - 沪深两市日均成交13610亿元 同比增长约60% [4] - 两融余额达18505亿元 同比增长25% [4] - A股新开户数合计约1260万户 同比增长32.77% [4] - 港股IPO市场大幅升温 上半年42家企业登陆港交所 融资规模137.03亿美元 超过2024年全年 [4] - 中金公司 华泰证券 中信建投 中信证券承销规模排名靠前 [4] 业务收入预测 - 预计二季度上市券商整体营业收入同比增长10% 归母净利润同比增长20% [1][4] - 自营 经纪 资管 信用 投行业务收入同比增速分别为30% 26% -8% -6%和20% [4] - 券商自营投资收益率有望保持在3%的高位 二季度自营投资收入同比增长30% [5] 政策与未来展望 - 中国证监会推出深化科创板改革"1+6"政策措施 包括新设科创板成长层 重启科创板上市第五套标准 [5] - 政策促进"科技—产业—资本"良性循环 有望带动券商投行收入稳步修复 [5]