公司业绩预告 - 2025H1预计实现归母净利润27 0-28 0亿元 同比增长7 19%-11 16% 扣非后归母净利润26 5-27 5亿元 同比增长10 98%-15 17% [1] - 2025Q2单季度归母净利润17 76亿元(中值) 同比增长31 07% 环比增长82 34% 扣非后17 30亿元 同比增长27 86% 环比增长78 35% 创历史单季度最高纪录 [1] - 业绩超预期主因包括电解铝生产线满负荷生产及氧化铝价格同比下降16 07%(2025Q2均价3076 67元/吨) [1] 行业政策影响 - 《铝产业高质量发展实施方案(2025-2027)》提出2027年目标 电解铝行业清洁能源使用比例超30% 能效标杆产能占比超30% 再生铝产量1500万吨以上 [1] - 公司作为绿电铝龙头 拥有305万吨绿色铝产能(2024年末) 构建"绿色铝一体化"格局 符合政策导向 [1] 盈利预测 - 2025-2027年EPS预测分别为1 73元 1 84元 2 01元 对应PE为9倍 9倍 8倍 [2]