外卖大战升级 - 互联网巨头再次开启大规模补贴战 美团 淘宝闪购 饿了么等平台推出"0元奶茶 咖啡"活动 [2] - 美团推送"0元外卖已到账"弹窗 用户可领取瑞幸 蜜雪冰城等品牌饮品兑换券 自提完全免费 配送仅需补贴不超过5元 [3] - 淘宝闪购同步上线"满38元减18 8元"红券 "18 8元免单卡" "188元大券包"等补贴 覆盖五个餐饮时段 [5] 市场反应 - 多个城市茶饮门店出现"爆单" 订单编号突破四位数 部分商家因订单激增临时闭店 [8] - 瑞幸店员反馈订单量明显增加 但无需排队 平均等待时间约5分钟 [6] 行业竞争格局 - 高盛 汇丰等四家投行已将阿里巴巴目标股价平均下调约8% 因外卖竞争加剧 [12] - 野村控股估计Q2阿里 美团 京东在折扣上投入约40亿美元 未来补贴战强度将由阿里主导 [12] - 高盛预测未来12个月阿里外卖业务可能亏损410亿元人民币(57亿美元) 相当于上财年净利润的三分之一 [12] 资本态度 - 汇丰分析师因外卖业务激进投入将阿里目标股价下调15% 认为将显著削弱近期盈利 [13] - 惠理集团指出主要玩家现金流状况优于上次竞争 战局可能持续更久 [12] - 富兰克林邓普顿表示会避免持有以牺牲盈利换取市场份额的公司股票 [13] 战略影响 - 阿里外卖业务并入核心商业板块 自京东2月入局后进一步加大补贴力度 [12] - 外卖竞争导致投资者暂时偏离阿里AI热点 此前AI热潮曾推动股价两个月涨超80% [12] - 行业专家认为补贴战将持续至主要玩家达到市场均衡 目前未见降温迹象 [12]