业绩预增 - 2025年上半年预计实现归母净利润1 7-2 1亿元 同比+48 7%-89 3% 扣非后归母净利1 6-2 0亿元 同比+54 9%-99 8% [1] - 2025Q2实现归母净利润1 1亿元(中值) 同比+61 9% 环比+45 1% 上半年归母净利润1 9亿元(中值) 同比+69 0% [1] - 2025Q2单车净利3 6万元(中值) 同比+0 6万元 环比+0 8万元 [2] 销量表现 - 上半年客车销量5 839辆 同比+2 4% 其中Q2销量3 073辆 同比-3 6% 环比+11 1% [1] - 上半年新能源出口超1 200辆 占比提升至超20% Q2新能源出口超870辆 占比提升至超28% [2] - 完成出口智利895辆纯电动客车订单 新能源出口结构占比明显提升 [2] 海外市场拓展 - 南美市场表现突出 1-5月山东省对南美洲出口新能源中大客均价提升至133 8万元 [2] - 纯电动客车成功交付智利康塞普西翁市 成为当地首批新能源客车 [2] - 新能源客车已进入葡萄牙 新加坡 阿联酋 丹麦 保加利亚等高端市场 [2] 产品结构优化 - 出口持续发力带动销量高增 国内旅游团体客车市场份额逆势提升 公交客车市场份额稳步提升 [1] - 新能源车型占比提升推动产品结构优化 盈利能力有望进一步增强 [2] 未来展望 - 预计2025-2027年营业总收入71 8/79 2/85 0亿元 归母净利润4 5/5 5/6 2亿元 [3] - 海外订单持续放量叠加新能源占比提升 将成为核心增长抓手 [2]