市场表现 - A股三大指数高开 TMT方向表现分化 PCB电路板概念异动拉升 [2] - 5G通信ETF（515050）一度涨近1% 截至10:02涨幅收窄至0.33% 盘中成交额超6000万元 [2] - 持仓股光环新网、东山精密、深南电路、鹏鼎控股等领涨 [2] 行业估值分析 - 横向对比光模块 AI PCB强增长逻辑和高产业壁垒决定其有望获得超额估值 [2] - 2023年以来光模块预测PE均值为26倍 峰值为83倍 而PCB均值为23倍 峰值为37倍 [2] - AI PCB公司逐步进入全球算力链 供不应求关系获市场认知 估值已逐步超过光模块 [2] 行业发展前景 - AI PCB行业具有持续升规迭代和量价双升的强逻辑 [2] - 产业阶位从组件供应商向AI芯片协作开发者身份升级 [2] - 行业呈现从周期复苏到快速成长的属性转变 [2] 产品结构 - 5G通信ETF（515050）跟踪中证5G通信主题指数 深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链 [3] - 覆盖AI算力、6G、PCB、通信设备、服务器、光模块、消费电子、半导体、物联网等细分行业龙头 [3] - 场外联接包括A类008086和C类008087 [3]