公司战略转型 - 内蒙华电在不到五个月时间内完成从预案到草案的关键转型升级，体现"聚焦主业、释放价值"的发展逻辑 [1] - 公司拟通过发行股份及支付现金方式收购控股股东旗下正蓝旗风电70%股权和北方多伦75.51%股权，并募集配套资金 [1] - 发行股份价格为3.46元/股，为定价基准日前60个交易日股票交易均价4.32元/股的80%，显示公司对未来发展的信心 [1] 收购标的资产 - 正蓝旗风电和北方多伦主要从事风力发电投资开发和运营管理，合计装机容量160万千瓦，电力直送京津冀负荷中心 [2] - 2024年正蓝旗风电和北方多伦净利润分别为6.49亿元和3.44亿元 [2] - 收购完成后预计2024年内蒙华电归母净利润将从23.25亿元提升至30.40亿元，每股收益从0.34元提升至0.40元 [2] 估值与回报 - 重组交易完成后公司市盈率约10倍，低于可比市场交易均值和A股电力板块上市公司市盈率中值17.30倍 [2] - 公司具有"低估值"、"高分红、稳增长"优势，为后续发展留足价值成长空间 [2] 产业格局优化 - 公司已形成"煤电、新能源、煤炭"三足鼎立协同互补的产业格局 [3] - 收购将新增新能源装机160万千瓦，公司运营和在建新能源装机容量超550万千瓦 [3] - 新能源装机容量接近火电装机规模的50%，"风光火储"协同发展布局优势将进一步显现 [3]