新易盛2025年上半年业绩预告 - 预计归属于上市公司股东的净利润为37亿元–42亿元，比上年同期增长327 68%-385 47% [1] - 业绩增长主要受益于人工智能相关算力投资持续增长，产品结构优化，高速率产品需求持续增加 [1] 光模块行业发展趋势 - 生成式人工智能快速发展推动全球数据总量与算力规模高速增长，光模块市场向800G/1 6T演进 [1] - 算力需求在过去两年受益于算力芯片催生跳跃式需求增长，短期供应紧缺，大厂大模型"军备"竞赛加剧供需紧缺 [1] - 中长期看AI应用仍处于极早期，包括具身智能在内的众多AI+应用场景仍有巨大空间 [1] - 光模块作为算力集群拓展的基础组件，行业仍然具备高增长能力 [1] 行业竞争格局 - 海外AI产业起步较早，发展较快，各CSP等巨头布局十万卡甚至百万卡计算集群 [1] - 核心厂商率先完成业绩兑现，随后根据迅速增长的业绩进一步提升预期并拔高估值 [1] - 中国光模块厂商在全球市占率持续提升，2024年全球光模块TOP10榜单中中国厂商占7席 [2] 技术发展趋势 - LPO、CPO、OIO等技术将在客户处并存，光模块厂商需提供覆盖所有技术的全套解决方案 [2] - 光通信与芯片集成度提高，领先企业有望凭借先发优势在800G时代"抢跑" [2] - 技术迭代迅速，企业可通过持续发布性能更好的新产品巩固地位，行业格局将进一步集中 [2] 市场规模预测 - 2025年800G以太网光模块市场规模将超过400G [2] - 预计2029年800G和1 6T光模块的整体市场规模将超过160亿美元（1120亿人民币） [2] 重点公司 - 中际旭创为国内光模块稀缺龙头 [2] - 光模块上游光器件厂商如仕佳光子、光迅科技、源杰科技等将迎来较大成长空间 [2]