行业趋势 - AI推理需求进入快速放量阶段且处于上升通道初期 超出当前产能的需求增长可能推动产业系统性重估 [1] - AI推理需求显著超预期 当前需求已超出现有产能 且未计入博通对2027年市场规模的预测 预示未来盈利存在上修可能 [1] - 博通明确AI推理负载对高带宽 低延迟网络提出更高要求 网络产品营收占比持续提升 [1] 产业链结构 - AI系统中计算与网络设备支出比例约为3:1 [1] - 海外算力产业链已形成完整闭环 博通指引超预期印证AI投资加码逻辑 [1] - 光模块等环节受益于高速光互联技术迭代 [1] 指数特征 - 通信ETF跟踪的通信设备指数由中证指数有限公司编制 选取A股通信网络基础设施 通信终端设备等领域上市公司证券作为样本 [1] - 该指数具有显著行业集中度和技术导向特征 能较好体现通信设备板块市场走势 [1]