市场表现 - 创业板人工智能ETF（159388）7月15日大涨6.97%，通信ETF（515880）涨6.14%，净值均达到历史新高 [1] - 计算机板块表现较好，计算机ETF收涨2.43%，软件ETF收涨1.66%，信创ETF收涨1.03% [1] - 通信ETF（515880）近期走势与英伟达高度一致，净值创历史新高 [1] 消息面催化 - 英伟达获美国政府许可恢复向中国销售"特供版"H20芯片，该芯片在集群互联、软件生态方面具备优势 [1] - H20芯片恢复销售可能提升下游AI厂商及AI基础设施领域投入力度，加速AI应用在B端和C端落地 [1] - 英伟达计划推出基于Blackwell架构且符合美国对华出口规定的新GPU，可能用于智能工厂和物流领域 [1] - 中美贸易冲突缓和，国内算力"缺芯"问题有望缓解，AI机房、AI应用、海外算力供应链标的有望边际受益 [1] 基本面支撑 - 光模块龙头新易盛2025H1预计实现归母净利润37亿元至42亿元，同比大幅增长327.68%～385.47%，超出市场预期 [1] - 2025Q1北美四大云服务厂商整体资本开支达到771亿美元（+59%），AI是海外科技巨头长期投资重点方向 [1] - ASIC+以太网模式兴起可能提高光模块在算力投资中占比，行业增速有望领先于算力投资整体增速 [1]