恒生指数走势 - 恒生指数冲高回落后收涨0.28%报24658点，半天成交1579亿港元 [1] - 随着半年数据披露市场不确定性消除，下半年恒指有望继续上涨 [1] - 中国经济预期向好叠加政策预期积极，市场整体表现强劲 [1] 科技股表现 - 美国放宽高端芯片出口限制推动科技股大幅反弹 [1] - 阿里巴巴连续5日上涨并带动港股科技板块快速反弹 [1] - 全球科技股板块普遍上涨，中国市场表现尤为强劲 [1] 宏观经济与政策 - 中国上半年GDP同比增长5.3%好于预期，关税负面影响小于预期 [2] - 三季度政策宽松可能性较小，四季度或适度扩大财政刺激 [2] - 6月通胀偏弱但下半年PPI有望改善，需关注企业低价竞争治理 [3] 行业配置建议 - 看好汽车、新消费、创新药、科技等政策利好行业 [3] - 低估值国央企红利板块及香港本地银行、公用事业等红利股受关注 [3] - 需回避对美业务敞口较大的行业及公司 [3] 中美关系影响 - 中美关系发展态势及关税贸易进展仍存不确定性 [2] - 特朗普政府政策波动性需特别留意 [2]