市场表现 - 市场整体冲高回落，光模块板块走势分化，创业板人工智能午后单边走低但仍逆市上涨，早盘一度刷新历史高点 [1] - 成份股涨跌参半，长芯博创、新易盛逆市大涨超8%并创历史新高，景嘉微、锐捷网络等多股涨逾1%，太辰光、天孚通信领跌超5% [1] - 创业板人工智能ETF华宝（159363）早盘大涨超3.5%突破前高，午后回落但仍逆市涨0.17%，全天放量成交4.54亿元，获净申购3500万份 [1] 指数表现 - 创业板人工智能指数区间涨幅达45.7128%，大幅跑赢中证人工智能指数（20.8407%）和科创AI指数（15.1772%）[2] - 创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44% [2] 业绩与景气度 - 光模块龙头新易盛预计上半年净利润37亿元至42亿元，同比增长327.68%-385.47%，中际旭创Q2净利润预计同比增长50%-109% [3] - 全球AI"军备竞赛"加速，Grok4、Kimi K2等大模型发布催化算力需求，英伟达市值突破4万亿美元，反映市场对AI算力长期增长的共识 [3] - 国内算力产业链受益于全球AI训练与推理需求，光模块、交换机等硬件需求激增，龙头厂商护城河优势显著 [3] 行业展望 - 算力板块业绩与景气度共振，创业板人工智能指数自4月低点累计涨幅超45%，后市投资机会值得重点关注 [4] - 大模型竞争持续推动算力投资高强度，推荐四类标的：北美算力链核心标的、外溢需求受益公司、上游紧缺环节、1.6T光模块及CPO产业链 [5] - 创业板人工智能ETF华宝（159363）超六成仓位布局算力，逾三成仓位兼顾AI应用，覆盖光模块龙头、算力硬件、IDC租赁等热门赛道 [5]