行业趋势 - AI眼镜行业在2025年迎来爆发式增长，从冷清状态转变为资本和厂商竞相涌入的热门赛道 [1] - 行业热度由OpenAI、Deepseek等AI大模型热潮带动，叠加Meta与Ray-Ban合作产品2024年销量突破200万台的示范效应 [3][13] - 2025年智能眼镜大盘流量增长10倍，各厂商销量预计提升2-3倍，中国市场全年出货量预计达60-70万台（同比增长250%-300%）[5][22] 竞争格局 - 行业形成三类玩家：互联网大厂（小米、百度）、转型的AR四小龙（影目、Xreal、Rokid、雷鸟）、新入局者（闪极、华强北厂商）[7] - 小米入局带动行业销量增长，其首款产品预计年出货30-40万台，影目预计以15万台出货量位居行业第二 [22] - 当前竞争尚未进入份额争夺阶段，创业公司仍有2-3年窗口期建立品牌壁垒 [17][18] 产品与技术 - 产品形态分化：小米采用"眼镜形态摄像头"方案（BOM成本约1200元），影目等厂商主打带显示功能的一体式AR眼镜（BOM成本1700-1800元）[12] - 关键技术突破方向包括：轻量化设计（接近普通眼镜）、光学显示（双目全彩/FOV优化）、AI系统层整合（减少调用层级）、6Dof空间计算能力 [8][25][26] - 影目实现光波导量产技术，良率提升15%，国产化率达80%，成本较行业平均水平低30% [20][21][26] 资本动态 - 融资环境显著改善：从2024年仅国资关注转变为2025年产业战投/市场化基金密集入场，影目B2轮融资1.5亿元（B轮总额近3亿元），交割周期仅2个月 [1][14] - 资本关注三大核心问题：行业前景判断、小米入局影响、创业公司竞争策略 [5][16] - 头部聚集效应显现，资金集中流向行业前两名企业 [18] 商业化路径 - 短期聚焦工具型场景：实时翻译（时延优化至0.3秒）、会议助手、生活服务（一键点餐等）[24][30] - 长期看好娱乐社交场景：游戏和社交应用被视为终局形态，影目设立5000万基金培育AI Agent生态 [28][31][32] - 渠道建设加速：影目与亚洲眼镜合作开设线下品牌店，探索新零售模式 [20] 供应链与成本 - 核心成本构成：芯片（高通AR1芯片44美元）、显示模组、传感器（占BOM成本60-70%）[12] - 供应链优化方向：国产替代（目标90%以上国产化率）、光波导产线建设（影目投入4500万元）、双芯片方案解决功耗问题 [24][26][29] - 华强北低端方案难以满足技术要求，行业需重投入解决麦克风定向传音等200+细节问题 [23][24] 用户定位 - 影目聚焦一二线城市新中产人群，通过个性化设计与大厂形成错位竞争 [19] - 产品体验阈值：需实现全天佩戴（>8小时续航）、无眩晕显示效果、自然语义交互三大基础体验 [8][25]