业绩增长 - 公司2025年上半年净利润预计1 7-2 1亿元 同比增长94 49%-140 25% 主要因2024年同期非经常性损益影响减弱 [1][2] - 扣非净利润预计增长3 64%-26 67% 复方血栓通胶囊集采影响逐步消化 [2] 创新药进展 - 一类新药昂拉地韦片5月23日获批上市 为全球首款流感RNA聚合酶PB2蛋白抑制剂 适用于成人甲型流感治疗 [2] - 昂拉地韦片是国内唯一与奥司他韦头对头三期临床并获批药物 中位TTAS和发热缓解时间较奥司他韦缩短近10% [2] - 昂拉地韦片将参加2025年医保谈判 儿童剂型二期临床结果理想 有望成为新增长点 [2] - GLP-1双靶点药物RAY1225三期临床快速推进 首例患者已入组 24周数据显示6mg/9mg剂量减重达标率数值高于替尔泊肽 [3] 财务预测 - 预计2025-2027年收入分别为27 12亿元 29 97亿元 32 90亿元 [4] - 对应EPS分别为0 39元 0 49元 0 60元 当前股价PE为40 9倍 32 7倍 26 5倍 [4]