公司业绩与市场反应 - 阿斯麦第二季度销售额77亿欧元 毛利率53.7% 订单额55.4亿欧元 环比增长41% [3] - 高数值孔径EUV光刻机已投入生产 芯片制程可达8纳米 单台设备成本4亿美元 安装需250名工程师耗时半年 [3] - 尽管业绩亮眼 但CEO预警2026年可能无法实现增长 导致股价单日暴跌10% 市值蒸发340亿美元 [1][3] 行业风险与挑战 - 美国计划8月1日对欧盟加征30%关税 阿斯麦作为荷兰企业出口成本将上升 利润率承压 [3] - 地缘政治导致中国市场订单占比从49%骤降至27% 中国作为最大市场之一 需求萎缩直接影响营收 [3] - 全球经济放缓可能延缓客户采购计划 高端设备技术优势短期内难以转化为利润 [3] 技术趋势与需求 - 人工智能客户需求保持强劲 英伟达等巨头持续推动AI芯片需求 高端光刻机长期需求有支撑 [4] - 半导体行业技术壁垒显著 阿斯麦掌握核心技术 长期仍具竞争力 [4] - 中国国产替代加速 北方华创等企业已进入全球设备商前十 本土化趋势增强 [4] 投资策略与行业展望 - 半导体行业大趋势未变 人工智能 自动驾驶 量子计算等领域持续依赖高端芯片 [5] - 短期波动需关注地缘政治风险 如美国关税政策等黑天鹅事件 [4] - 技术迭代仍是主线 中长线投资需聚焦先进制程与AI芯片相关标的 [4][5]