融资计划与监管问询 - 上交所对中泰证券提出13个问题，核心关注融资必要性、高负债下的规模合理性及差异化锁定安排 [1] - 公司拟通过定增募集不超过60亿元，投向信息技术、另类投资、做市业务、财富管理及偿债等六大领域 [1] - 募资额占净资产比例13.99%，低于行业平均融资规模88.8亿元 [3] 财务与负债状况 - 2024年末净资产427亿元，行业排名中下游 2024年营收108.91亿元（同比降14.66%），净利润10.81亿元（同比降47.54%） [3][4] - 2025年3月末货币资金622.66亿元中自有资金仅80.32亿元，占总资产3.75% [3] - 资产负债率从2022年70.93%降至2025年3月67.41%，但有息负债848.73亿元中短期债务占比52.38% [5] 业务表现与行业对比 - 融资融券利率从2022年6.44%降至2025年3月5.36%，与行业均值（5.09%~6.42%）基本持平 [7] - 代理买卖佣金率0.020%~0.022%，与行业区间0.019%~0.022%无显著差异 [7] - 子公司投资收入减少及万家基金股权重估收益消退导致2024年利润骤降 [4] 行业背景与转型挑战 - 证券行业面临传统业务利润压缩与创新业务高资本投入的双重压力 [7] - 监管关注券商再融资的资金使用效率与股东回报平衡问题 [7]