收购南太湖电力科技 - 公司拟以14.57亿元现金收购南太湖电力科技100%股权[1][2] - 南太湖电力科技是浙江省热电联产领域成熟企业，现有锅炉总容量480t/h，发电机组装机容量48MW[2] - 2024年南太湖电力科技实现营业收入5.62亿元，净利润1.31亿元[2] - 交易完成后将作为第7家热电子公司纳入合并报表，新增480t/h产热能力和48MW装机容量[1][2] 热电联产业务发展 - 公司为浙江省热电联产行业头部企业，旗下6家热电子公司年供热能力1962.90万吨/年[2] - 2024年销售蒸汽863吨(同比+3.41%)，电力上网销售15.19亿千瓦时(同比+15.11%)，压缩空气销售29.46亿立方米(同比+6.00%)[2] - 热电板块毛利率达24.68%，同比增加0.55个百分点[2] 分红政策 - 公司承诺2024-2026年每年现金分红不低于扣非净利润的40%[3] - 已连续三年分红11.72亿元，平均股利支付率37.35%，占最近三年年均净利润122.92%[3] - 预计2025年归母净利润超9亿元，股息率将从4.92%提升至5.01%[3] 盈利预测与估值 - 预计2025-2027年盈利提升至9.40、10.58、11.13亿元(原预测8.97、9.33、10.26亿元)[4] - 当前股价对应2025-2027年PE为8、7、7倍，低于行业平均12倍PE[4] - 业务模式为煤炭流通+热电联产+新能源布局的双轮驱动[4]