公司上市计划 - 海辰储能原计划在A股上市，2023年7月与华泰证券签订上市辅导协议并向厦门证监局提交备案，但2024年3月25日突然改道向港交所递交上市申请 [4] - 公司IPO进程遭遇双重打击：美国大客户Powin破产（2024年6月10日）和宁德时代提起不正当竞争诉讼（开庭时间定于8月12日） [2][8] - 若宁德时代诉讼构成"重大不确定性"，公司港股IPO可能延迟或终止 [18] 财务与经营状况 - 2022-2023年累计亏损37亿元，2024年勉强盈利2.88亿元，但扣除4.14亿元政府补贴后实际仍亏损 [6][16] - 应收账款从2022年6.47亿元暴增至2024年93亿元，周转天数从12天增至186天，负债率73.1%远超行业60%警戒线 [14] - 海外订单毛利率达42.3%（2024年），显著高于国内订单的8.1%，但美国客户Powin破产导致22.5亿元订单受影响 [14] 行业竞争格局 - 2024年全球储能电池市场份额：宁德时代35%（行业第一），海辰储能11%（全球第三） [6] - 技术路线差异：宁德时代侧重"高成本高性能"，海辰储能坚持"低成本长寿命" [6] - 公司近三年储能电池出货量复合增长率达167%，成立四年估值达300亿元 [4][6] 法律纠纷与创始人背景 - 创始人吴祖钰为宁德时代前工程师（2012-2018年），在职期间作为第一发明人申请67项专利，2019年离职创业后带走3名宁德时代核心技术人员 [10] - 宁德时代2023年已胜诉一起竞业限制诉讼，吴祖钰被判支付100万元违约金，2024年再次以不正当竞争起诉 [13] - 诉讼涉及核心产品禁售、供应链断裂风险，可能对公司上市构成致命打击 [18] 市场定位与融资 - 公司被胡润评为2024年全球独角兽企业，成立五年内完成6轮融资 [4] - 从A股转战港股主因未达盈利要求，与瑞幸咖啡快速上市路径相似 [6]