基金产品概况 - 基金简称为广发集悦债券，运作方式为契约型开放式，基金合同生效日为2022年1月6日，报告期末基金份额总额为418,231,445.63份 [4] - 投资目标是在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，通过对不同资产类别的优化配置，实现基金资产的长期稳健增值 [2] - 业绩比较基准为中债新综合财富(总值)指数收益率×90%+沪深300指数收益率×5%+人民币计价的恒生指数收益率×5% [3] 投资策略 - 采用自上而下的定性分析和定量分析，综合评估宏观经济形势、国家政策、市场流动性和估值水平等因素，动态调整固定收益类和权益类资产配置比例 [3] - 具体策略包括资产配置策略、债券投资策略、股票投资策略、资产支持证券投资策略和国债期货投资策略 [3] - 港股投资考虑宏观经济、估值、政策和流动性等因素，配置创新药、电子、高股息等方向 [14] 业绩表现 - 过去一年A类份额净值增长率为5.81%，C类份额为5.70%，同期业绩比较基准收益率为6.89% [7][9] - 自基金合同生效至今A类份额累计净值增长率为2.97%，C类为2.60%，业绩比较基准收益率为16.33% [7][9] - 2025年二季度A类份额净值增长率为1.61%，C类为1.57%，业绩比较基准收益率为1.80% [14] 投资组合 - 权益投资占比14.11%，其中普通股69,528,977.45元（14.07%），存托凭证215,911.33元（0.04%） [15] - 债券投资占比81.64%，金额为403,512,280.35元，其中国债和政策性金融债占4.69% [15] - 港股通投资占比6.79%，金额为29,200,511.34元，主要配置医疗保健（1.39%）、通讯业务（2.19%）等行业 [17] 基金经理 - 基金经理曾刚具有21.7年证券从业经验，曾任红塔证券投资经理、华宝兴业基金债券研究员等职 [10] - 目前同时管理广发集裕债券、广发恒鑫一年持有期混合等多只基金 [10] 市场观点 - 二季度全球经济不确定性上升，中国资产重估趋势明显，核心资产有望走强 [13] - 债券市场收益率下行，信用利差收窄，资产荒现象持续 [13] - 股市呈现板块轮动特征，新消费、创新药、高股息等板块表现突出 [13]