有色金属板块市场表现 - 有色金属板块领涨两市，有色龙头ETF（159876）场内价格涨幅盘中上探2.64%，现涨1.65%，再度刷新年内高点（1.244元）[1] - 锂业股和稀土股携手大涨，盛新锂能、中色股份涨停，北方稀土涨超8%，盛和资源涨逾5%，中国稀土涨超4%[1] - 有色金属板块上午获主力资金净流入超109亿元，高居31个申万一级行业首位，北方稀土获主力资金净流入34.41亿元，紫金矿业获净流入6.49亿元[3] 资金面与市场情绪 - 藏格矿业子公司因违规开采锂资源被责令停产整改，市场解读为锂资源供给收缩信号[3] - 钾盐钾肥大会展示盐湖提锂技术进步，资金转向低估值周期板块，盐湖提锂作为超跌资源品种获资金关注[3] - 藏格矿业停产事件折射出锂矿开采监管趋严态势，可能引发青海产区供给收缩，叠加碳酸锂期货价格反弹及技术突破预期，板块短期情绪明显升温[4] 行业基本面与业绩 - 有色龙头ETF（159876）覆盖的60只有色金属行业龙头上市公司中，已有27家披露2025年中报业绩预告，其中22家预告盈利，占比超八成[4] - 22家预告净利润同比正增长，10家预告净利润预计翻倍增长，北方稀土预计上半年归母净利润同比预增1882%-2014%，暂居榜首[4] - 有色金属行业基本面改善（业绩预喜）、宏观政策红利（稀土战略资源）、地缘扰动（黄金避险需求）、新兴需求爆发（新能源车、军工、机器人）等多重因素共振[5] 细分领域投资机会 - 黄金有望受益于美元信用走弱和美国降息预期增强，看好金价续创新高[6] - 铜冶炼原料供给受限，需求具备长期韧性，看好铜价中枢上移[6] - 稀土价格有望迎来上涨，因出口逐步放开、需求持续增长、供给刚性[6] 估值与配置 - 截至6月底，中证有色金属指数市净率为2.24，位于上市以来34.45%分位点的历史较低位置，低于中位数2.52，估值较低，配置性价比较高[6] - 有色龙头ETF（159876）及其联接基金被动跟踪的中证有色金属指数中，铜、黄金、铝、稀土、锂行业权重占比分别为26.1%、16.3%、15.8%、8.5%、7.7%，能够分散风险[8]