公司业绩 - 公司预计2025年上半年归母净利润亏损2.24亿元—3.33亿元，同比增加855.45%—1323.55%，扣非净利润亏损2.32亿元—3.46亿元，同比增加867.38%—1342.73% [3] - 2022年—2024年归母净利润亏损额分别为15.30亿元、9.03亿元、6.75亿元，连续3年亏损 [2] - 2025年上半年亏损主要因海外子公司Airwork公司和意大利MCM公司经营业绩亏损及资产减值计提 [1][4] 海外子公司经营状况 - Airwork公司飞机租赁业务规模大幅缩减，收入及利润明显下降，飞机资产出售不及预期，2025年上半年延续亏损 [4] - 意大利MCM公司受地缘政治、欧洲经济萎靡、成本上涨等因素影响，亏损额同比扩大 [4] - Airwork公司被银团接管，控制权变更，公司已丧失对其控制权 [5][6] - 意大利MCM公司已启动破产保护程序，面临流动性危机和运营资金周转困难 [7] 财务与债务情况 - Airwork公司银团贷款应偿还本金余额为8831.27万美元（约6.32亿元），截至2024年底净资产为-1.04亿元 [6][8] - Airwork公司2024年亏损4.53亿元，流动负债超出流动资产6.88亿元，存在持续经营能力重大不确定性 [8] - 公司曾通过增加资本投入满足Airwork公司资金需求，其长期借款主要用于飞机购买及改造等资本性支出 [11] 资产处置与风险隔离 - Airwork公司全部抵押资产将被强制处置用于偿债，存在清偿不足进入清算程序风险 [7] - 公司表示Airwork公司持续经营风险已与其他业务板块风险隔离，无连带责任担保 [9] - 若子公司出表，相应公司盈亏将不再对公司业绩产生影响，但具体影响尚不确定 [1] 历史收购背景 - Airwork公司由公司2018年收购，收购时已存在大额抵押贷款，截至2018年底借款余额约12.14亿元 [10] - 2019年抵押贷款余额曾达15.73亿元，截至2022年底仍保持约15.36亿元 [11]