博瑞医药2024年度定向增发摊薄即期回报分析 一、财务指标测算假设 - 假设2025年扣非净利润在2024年1.805亿元基础上呈现增长10%、持平和下滑10%三种情景 [2] - 总股本从42,246.66万股增至44,482.80万股（增发2,236.14万股）[3] - 测算不考虑转增、回购、股权激励等其他股本变动因素 [2] 二、不同情景下的财务影响 情景1（净利润持平） - 基本每股收益从0.45元/股摊薄至0.44元/股（扣非）[4] - 加权平均净资产收益率从7.77%降至7.40%（扣非）[4] 情景2（净利润增长10%） - 基本每股收益提升至0.49元/股（扣非）[4] - 加权平均净资产收益率升至8.11%（扣非）[4] 情景3（净利润下滑10%） - 基本每股收益降至0.40元/股（扣非）[4] - 加权平均净资产收益率降至6.69%（扣非）[4] 三、发行必要性与业务关联性 - 募集资金用于增强主营业务竞争力 符合"研发驱动+国际化"战略 [5] - 资金投向涵盖发酵半合成平台、多手性药物平台等五大技术平台 [6] 四、填补回报措施 经营层面 - 通过原料药与制剂一体化、仿创结合提升盈利能力 [6] - 优化全球市场布局 加快新产品商业化进程 [6] 管理层面 - 实施精细化运营管理 降低综合成本 [6] - 严格执行《募集资金使用管理办法》 设立专项账户监管 [7][8] 股东回报 - 制定2025-2027年分红回报规划 完善利润分配机制 [8][9] 五、相关主体承诺 - 控股股东承诺不干预经营 若违反将承担法律责任 [10] - 董事及高管承诺薪酬与填补措施挂钩 拒绝利益输送 [11]