产品上市与定价 - 酒鬼酒与胖东来合作产品"酒鬼·自由爱"52度馥郁香型白酒正式上市 定价200元/瓶 [1] - 产品综合成本168.26元 其中产品成本155元(含供价115.34元及税费39.66元) 开发成本13.26元/瓶 最终毛利31.74元 毛利率15.87% [1] - 作为对比 酒鬼酒常规产品毛利率普遍超70% 2024年整体毛利率71.37% 内参系列87.71% 酒鬼系列74.61% [3] 商业模式对比 - "自由爱"系列通过舍弃传统营销费用将毛利率压缩至15.87% 远低于行业水平 体现胖东来模式对传统白酒溢价规则的颠覆 [3] - 胖东来此前与宝丰酒业合作推出的"宝丰·自由爱"净利润不足10元 本次产品价格较其提高近三倍 反映定位差异 [5] - 产品已在东来优选超市上架 二手平台出现加价代购现象 代购价格多在210-230元区间 [5] 公司战略背景 - 酒鬼酒2025年上半年预计营收5.6亿元(同比下降43%) 净利润800-1200万元(同比下降90%-93%) 急需业务增量 [8] - 公司下半年计划通过知名商超合作 央企业务扩展 新产品开发等方式强化业务增量 [8] - 胖东来"宝丰·自由爱"曾创日销3000箱 年销5亿元纪录 其渠道能力可快速提升酒鬼酒终端动销 缓解库存压力 [8] 行业现状 - 2025年上半年A股白酒上市公司库存总额达1684亿元(同比增长20%) 超七成酒类连锁市场售价低于出厂价 [9] - "宝丰·自由爱"销售火爆部分源于河南消费者对本土品牌的信任 酒鬼酒作为湖南品牌面临区域接受度挑战 [9]