美债与股市的冰火同源现象 - 美国30年期国债收益率突破5%心理关口，创6月初以来新高 [1] - 标普500指数在同一周逼近历史高点6302点 [1][7] - 债市调整与股市狂欢形成鲜明对比 [1] 美国财政压力与通胀情况 - 美国国债规模突破36万亿美元，利率每上升1个百分点将多支付3600亿美元利息 [4] - 2024财年美国国债利息支出预计首次超过8000亿美元，超过军费预算 [4] - 6月CPI同比上涨2.7%，家具、玩具、家电等关税敏感商品价格加速上涨 [4] 美联储政策预期变化 - 市场对美联储9月降息押注概率降至53.5% [5][6] - 交易员将今年美联储降息预期从年初的6次砍至不足2次 [6] - 联邦基金利率维持在4.25%-4.5%区间 [4] 美股表现与驱动因素 - "七大巨头"第二季度盈利增速预计达14.8%，标普500其他成分股仅为1.9% [7][8] - 市场对政策风险呈现"选择性失明"，波动率指数(VIX)持续处于低位 [8][9][11] - 科技巨头定向减税法案成为股市强心针 [7] 投资布局建议 - 美债呈现战术性机会，高收益债券收益率维持在7%-8% [12] - 美股关注科技龙头精选，英伟达预计2026财年Q2营收达450亿美元 [13] - 黄金ETF持仓量创历史新高，成为对抗债务货币化的选择 [14]