公司业务与市场地位 - 公司深耕隔膜行业20余年 是中国第一家同时拥有干法和湿法制备技术并向海外出口的企业 [1] - 2024年公司隔膜出货市占率达17.6% 连续5年位居国内第二 [1] - 公司管理层行业经验丰富且战略能力强 已斩获三星和大众等多个隔膜大单 [1] 产能与全球化布局 - 瑞典一期产能已投产 马来西亚20亿平方米产能预计2025年中期投产 [1] - 到2027年总产能将达160亿平方米 [1] - 海外市场高盈利特性支撑未来业绩及盈利能力 [1] 固态电池技术布局 - 公司与中科深蓝汇泽签订战略合作协议 后者将于2025年第三季度落地GWh全固态电池产线 [1] - 已推出创新刚性骨架隔膜及多种聚合物电解质隔膜 固态电解质隔膜助力产业降本并提升产品价值量 [1] - 具备氧化物/聚合物固态电解质粉体生产能力 并与瑞固新材签署战略合作协议推进硫化物固态电解质量产 [1] 新业务领域拓展 - 持续收购全球半导体设备及零部件龙头Ferrotec 致力于在半导体与新能源材料领域加深合作 [1] - 增资杭州慧感掌握柔性感知核心技术 获得电子皮肤优先供应权限 [2] - 电子皮肤市场空间测算：人形机器人量产达1/10/100/1000万台时 对应市场空间分别为3/58/716/5150亿元 [2] 财务与业务展望 - 预计2025-2027年营收分别为45亿元/54亿元/68亿元 [2] - 同期归母净利润分别为4.3亿元/5.4亿元/6.5亿元 [2] - 对应每股收益分别为0.3元/0.4元/0.5元 市盈率分别为38倍/30倍/25倍 [2]