收购交易概述 - 歌尔股份拟以约104亿港元（约95亿元人民币）收购联丰商业集团旗下两家全资子公司100%股权，旨在强化精密结构件业务竞争力并深化智能硬件产业链垂直整合 [1] - 收购标的为香港米亚精密科技有限公司和昌宏实业有限公司，2024年度合计营业收入约91.1亿港元（未经审计）[1] - 两家标的公司在精密金属结构件领域具备深厚技术积累，尤其在金属/非金属材料加工、精细化表面处理等领域拥有核心技术 [1] 战略意义 - 收购将帮助歌尔股份从"模组商"升级为"材料—工艺—模组"闭环供应商，补齐结构件方面的短板 [2] - 标的公司的技术能力与客户资源可与歌尔股份形成优势互补，产生显著协同效应 [1] - 通过获取优质资产提升垂直整合能力，进一步扩大精密结构件业务规模与盈利能力 [2] 业务协同 - 标的公司的金属/非金属超精加工、纳米级表面处理技术将增强歌尔股份在结构件领域的能力 [2] - 双方可整合技术研发团队共同开发创新性精密结构件产品，如结合电子技术与高精度材料加工 [2] - 精密结构件自给能力的增强将有效降低供应链成本，巩固与头部客户的合作 [2] 市场影响 - 标的公司91.1亿港元的年营收规模将显著增厚歌尔股份在精密结构件领域的业务体量 [3] - 收购是歌尔股份在智能硬件产业链布局的重要举措，有助于把握AIoT设备爆发期的机遇 [3] - 通过强化核心零组件自制能力，公司有望进一步提升产品竞争力与利润空间 [3]