公司业务与产品 - 公司是国内主要电磁功能材料与结构（EMMS）提供商，在新一代电波暗室方面具有低频性能、使用寿命和运维成本优势，吸波材料阻燃性能优异[1] - 公司在隐身维护领域持续研发产品，开展多维度合作，打造"战机隐身4S店"[1] - 2024年隐身功能涂层、结构件等批产产品进入平稳阶段，同时布局新形态隐身功能结构件、电波暗室总体设计集成及关键吸波材料、隐身维护产品三大新产品方向[1] 财务表现 - 2024年营业收入9.57亿元（-2.45%），归母净利润5.17亿元（-8.23%），扣非归母净利润4.98亿元（-4.79%）[1] - 隐身功能涂层材料毛利率75.40%（-1.18pct），收入减少4.49%；隐身功能结构件毛利率81.14%（-1.15pct），收入增长9.94%[2] - 电磁兼容材料营业收入大幅下降48.94%，成本减少58%；技术服务收入减少59.40%，成本下降52.21%，毛利率下滑至65.94%（-5.13pcts）[2] - 销售毛利率76.84%（-0.07pct），销售净利率54.1%（-3.4pct）[3] 研发与创新 - 2024年研发投入0.87亿元（+0.85%），新增研发人员13位[3] - 获得发明专利8项、实用新型专利5项、外观设计专利2项、软件著作权2项[3] - 研发费用率9.15%，销售费用率0.91%，管理费用率4.33%[3] 应收账款与资金管理 - 应收账款和应收票据合计账面余额12亿元，占期末总资产32.04%，其中1年以内账龄占比89.05%[4] - 财务费用减少0.04亿元，主要因货币资金利息收入增加[3] 股权激励 - 拟授予148.375万股限制性股票（占总股本0.371%），首次授予118.70万股（0.297%），授予价格27.96元/股[4] - 激励对象62人（占员工总数13.90%），包括高管、核心技术人员、中层管理人员及核心骨干[4] 募投项目进展 - "电磁功能材料与结构生产制造基地建设项目"计划总投资6.18亿元，已累计投入近3亿元，进入调试和收尾阶段[5] - "电磁功能材料与结构研发中心建设项目"计划总投资0.85亿元[5] 盈利预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为6.22、8.23、10.59亿元[7] - 对应EPS分别为1.56、2.06、2.65元，PE为43.91、33.19、25.79倍[7]