拟收购精密金属结构件资产 - 公司拟以自有或自筹资金约95亿元人民币收购香港联丰旗下米亚精密及昌宏实业100%股权 [1] - 标的公司在精密金属结构件领域具有行业领先竞争力 在金属/非金属材料加工 精细化表面处理等领域有核心技术积累 [1] - 标的公司与行业领先客户长期合作 2024年营收合计约港币91 1亿元（未经审计） [1] 并购整合意义 - 产品互补拓展并增厚利润 标的公司在精密金属件领域技术优势显著 可拓宽公司精密结构件产品品类及工艺（金属+非金属） [2] - 深化大客户和零整协同战略 标的公司与国际核心客户深度合作 资源协同性强 有望提升整机业务盈利能力和产品线 [2] - 巩固核心技术竞争力 收购将增强公司在精密结构件的技术优势 引领AI新型智能硬件在材料性能 美观性和精细化程度的创新升级 [2] AI智能硬件发展机遇 - AI智能眼镜生态快速完善 国内外头部品牌新品推出 公司深度合作核心客户 有望引领产业趋势 [2] - TWS耳机整机设计及核心声学元件市场领先 主要客户订单及份额有望回升 AI产品迭代助力智能声学整机营收和利润率稳中有升 [2] - 游戏机 可穿戴 智能家居等智能硬件多元化发展 客户和产品种类多样化将提升智能硬件毛利率 [2] - 拟分拆子公司歌尔微赴港上市 加强微电子布局 MEMS麦克风全球领先 在MEMS智能传感器 SiP先进封装工艺等领域投入加大 与母公司互补协同 [2] 盈利预测 - 在不考虑收购的前提下 预测公司2025-2027年归母净利润分别为32 6/41 2/50 4亿元 当前市值对应PE分别为26/20/17倍 [3] - 若收购成功 有望显著增厚公司未来利润 [3]