持续深化IDM 模式，积极践行"三三一"战略。公司践行"三三一"战略，即聚焦机器人、大健康软硬件及 智能厨卫三大领域，持续深化技术、设计、制造三大底层共享能力，丰富产品品类和市场覆盖，推进产 研全球化布局。继续深化IDM（Innovation Design Manufacturer）经营模式，以扩大产业化规模，深化 客户资源和上下游产业整合；智能电子事业部加大专业 AI 算法团队的建设力度，进一步实现产品智能 化；投建的越南制造基地25 年已投产，有效提高公司海外产品的交付与供给能力。 盈利预测：我们预计公司2025-2027 年实现营收32.12/37.32/48.54 亿元，归母净利润分别为 5.55/8.99/12.14 亿元，EPS 分别为1.28/2.08/2.80 元，PE 为18.75/11.58/8.58 倍。首次覆盖，给予"推荐"评 级。 风险提示：技术研发不达预期，市场竞争加剧，全球宏观经济波动 创新研发驱动主业大健康与智能厨卫持续升级。24 年大健康业务营收实现3.59 亿元，同比+18%，毛利 率49.18%，同比-5.81%，销售量306 万件，同比-31%；智能厨卫业务营收实现25 ...