腾讯控股股价表现 - 7月23日腾讯控股盘中大涨近5%，股价突破550港元关口，创2021年6月以来新高 [2] 大股东减持与公司回购 - 为对冲大股东Prosus持续减持，腾讯持续推进高强度回购 [2] - 2025年公司设定全年回购目标800亿港元，截至7月20日已累计回购400.43亿港元，完成比例约50.1%，略低于去年同期55.3%的时间进度 [2] - 目前公司处于中报前回购静默期，预计8月中旬将重启回购节奏 [2] 业绩预测 - 腾讯将于8月13日发布2025年中期业绩 [2] - 国海证券预计腾讯2025Q2实现营业收入1796亿元（YoY+11%），NON-IFRS经营利润672亿元（YoY+15%），NON-IFRS归母净利润630亿元（YoY+10%） [2] - 国信证券预计腾讯2025Q2实现营收1801亿元（YoY+12%），Non-IFRS归母净利润645亿元（YoY+13%） [3] 估值与目标价 - 根据SOTP估值方法，给予腾讯2025年目标市值5.1万亿元人民币/5.6万亿港元，对应目标价610港元 [3] - 预测2025年主营收入7296.31亿元（YoY+11%），归母净利润2059.14亿元（YoY+6%），Non-IFRS归母净利润2522.57亿元（YoY+13%） [3] 基金持仓变动 - 截至7月22日，1198只公募基金持有约1.67亿股腾讯，较上季度减少1730.43万股 [4] - 前十大基金中，5只主动权益基金进行了减持，仅泉果旭源三年持有期混合A未减持 [4][5] - ETF基金成为增持主力，合计增持553万股，其中富国中证港股通互联网ETF增持196.52万股至1500.71万股，港股通科技30ETF增持208.52万股至738.35万股 [9][10] 知名基金经理操作 - 易方达蓝筹精选混合减持77万股腾讯，但腾讯仍是该基金第一大重仓股，占基金资产9.82% [7][8] - 基金经理张坤表示调整了消费和科技行业结构，仍持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司 [7]