收购方案概述 - 公司拟支付现金65.08亿元参与经质矿产、鸿鑫工贸、立宇矿业实质合并重整 并最终取得三家公司100%股权 [1][2] - 交易标的为经质矿产100%股权 因鸿鑫工贸与立宇矿业已成为其子公司 [1][2] 标的公司经营状况 - 标的公司自2015年起长期停产停工 处于持续亏损状态 2023年亏损1.98亿元 2024年亏损2.66亿元 [3] - 标的公司处于破产重整状态 会理法院于2022年7月受理重整申请 2023年5月裁定三家公司实质合并重整 [3] - 截至2025年7月15日 标的公司已申报未裁定债权金额达4.77亿元 [3] 标的资产与协同效应 - 标的公司主营钒钛磁铁矿开采洗选 主要资产为小黑箐铁矿采矿权 保有矿石资源量1.13亿吨 伴生TiO2量1066.3万吨 [2] - 公司现有潘家田铁矿与标的公司小黑箐铁矿属同一矿脉 交易后可制定协同开采方案减少资源浪费 [2] 交易定价与评估 - 资产基础法评估值为51.99亿元 较账面归母权益3.57亿元增值1358.41% [5][6] - 收益法评估值为68.88亿元 较账面归母权益增值1831.95% [6][8] - 最终交易定价65.08亿元 较账面归母权益增值1725% [8] - 2023年11月公司曾公开表示标的价值不超过65亿元并放弃竞拍 当前却以相同价格收购 [8] 交易对方与股权状态 - 标的公司出资人为王泽龙（持股70.02%）与盈晟实业（持股29.98%） 王泽龙所持股权被司法冻结至2027年10月 [1][3] - 王泽龙为中核钛白实控人 2024年因定增套利案被没收违法所得6063.8万元 [4] 支付安排与资金压力 - 交易分三期支付：首期37亿元（含保证金3.48亿元）需在法院批准后30日内支付 第二期19.14亿元需90日内支付 第三期8.95亿元需9个月内支付 [10] - 截至2025年一季度末 公司货币资金42.53亿元中含定增募资16.83亿元（专户资金不可动用） 实际可用资金约26亿元 [10][11] - 首期支付存在约10亿元资金缺口 若完成全部支付可能需新增30-40亿元有息负债 按4%利率测算年利息费用约2亿元 [11] 交易条款特殊性 - 高溢价收购未设置业绩承诺条款 [1][9]