财务表现 - 二季度营收同比下降12%至224 96亿美元 归属于普通股股东的净利润为11 72亿美元 同比下滑16% 连续第二个季度下滑 [1] - 毛利率17 2% 较上季度14 0%有所回升 但仍低于去年同期的20 8% [1] - 监管积分收入从去年同期的8 9亿美元骤降至4 39亿美元 跌幅超26% [1] - 现金储备达367 82亿美元 同比增长20% 运营现金流同比减少10% [3] 成本与政策压力 - 关税导致季度成本增加约3亿美元 其中约三分之二冲击汽车业务 [1] - 美国市场7500美元电动汽车税收抵免将在本季度末取消 [1] - 特朗普政府放松燃油经济性标准处罚 监管积分收入面临崩塌风险 [1] 销量与市场竞争 - 二季度交付量下滑13%至38 41万辆 创十年来最大跌幅 Model 3和Y交付量同比下降12% Model S和X跌幅高达52% [1] - 欧洲市场成为重灾区 德国销量暴跌36% 法国下滑41% 整体市场份额跌至1 2%的历史低位 [1] - 中国市场交付约12 9万辆 环比增长10 98% 但同比下滑5 4% 市占率从2020年15%的峰值腰斩至7 6% [2] - 比亚迪 小米等本土品牌蚕食市场份额 福特Mustang Mach-E和大众ID 4销量同比增长25% Rivian和Lucid在高端市场持续发力 [2] 自动驾驶业务 - Robotaxi试运营已安全行驶超7000英里 没有显著安全关键事件 [2] - 计划将Robotaxi升级整合到量产车FSD系统中 承诺带来跨越式改进 几周内大幅扩展奥斯汀服务区域至竞争对手10倍规模 [2] - FSD在北美采用率因V12版本提升25% 但约半数特斯拉车主从未使用过该功能 欧洲和中国市场面临监管审批延迟 [2] 人形机器人业务 - Optimus原定上半年生产5000台 实际交付仅约1000台 存在关节电机过热和续航时间不足等技术瓶颈 [3] - 当前成本从20万美元降至10万美元 仍远高于小米CyberOne的1 6万美元 计划2026年压缩至2万美元 [3] 未来展望 - 马斯克预计挑战将持续至2026年第一季度甚至更久 源于税收抵免取消和关税冲击的双重压力 [3] - 预计2024年资本支出超90亿美元 主要投向AI 机器人技术和制造能力扩张 [3] - 公司将未来押注在Robotaxi和Optimus机器人上 这两个业务计划2026年开始规模化生产 [4]