特斯拉业绩表现 - 第二季度营收225亿美元，同比下降12%，创十年来最大降幅，其中汽车业务营收下降16%，能源业务下降7% [3] - 当季毛利润38.8亿美元，同比下滑15.3%，自由现金流仅1.46亿美元，远低于市场预期的7.6亿美元 [3] - 上半年全球交付量72万辆，同比下滑13.24%，预计全年交付量或低于150万辆，连续两年下滑 [4] - 股价因财报拖累盘后大跌4.5%，次日暴跌8.2%，市值跌破1万亿美元 [3] 销量下滑原因 - 第二季度交付量38.4万辆，同比下滑13.5%，降幅较第一季度扩大 [4] - 美国市场销量下滑13%，加州市场第二季度销量下滑21%，连续七个季度下滑 [6] - 欧洲市场上半年销量10.9万辆，同比下滑33% [6] - 中国市场第二季度销量12.9万辆，同比下滑12%，上半年总销量36.4万辆，同比下滑15% [7] 市场竞争与战略调整 - 小米YU7 SUV等竞品以更低价格和更长续航直接蚕食Model Y市场份额，上线订单超20万 [14] - 特朗普政府取消7500美元电动车补贴及碳信用交易体系，进一步打击美国市场营收 [14] - 北美及欧洲销售高管密集离职，马斯克亲自接管两地销售职责 [7] - 墨西哥新莱昂州工厂项目完全停工，当地政府1.5亿美元基础设施投资搁浅 [5] 新产品与技术布局 - 计划推出改版Model Y作为平价车型，但暂未发布明确低价策略 [15] - 无人驾驶出租车服务在奥斯汀试运营，车费从4.2美元上调至6.9美元，计划拓展至佛罗里达等州 [18][22] - FSD系统仍存安全隐患，测试中每547公里出现一次严重脱离，未获加州运营牌照 [20][22] - 马斯克宣称明年将实现数十万车主车辆加入无人出租车队，并覆盖美国50%人口 [23] 管理层与品牌风险 - 马斯克政治言论引发目标客户（自由派群体）抵制，直接影响欧美市场品牌形象 [10] - 加州监管机构起诉特斯拉FSD营销虚假，要求禁售一个月，加剧法律风险 [23] - 投资者分歧：部分视特斯拉为AI/机器人公司以淡化汽车业务颓势 [23]