战略布局 - 公司实施"双线"战略，同步推进104亿港元（约95亿元人民币）收购香港联丰旗下两家子公司及分拆歌尔微电子赴港上市，加速重构产业链布局 [2] - 收购标的米亚精密和昌宏实业2024年未经审计合计营收达91.1亿港元，旨在增强精密金属结构件领域垂直整合能力 [3] - 分拆子公司歌尔微电子二次递表港交所，该公司为全球第五大智能传感交互解决方案提供商 [8] 财务表现 - 2024年公司总营收1009.54亿元，同比增长2.41%，其中精密零组件业务营收150.51亿元（占比14.9%），同比增长15.85%，毛利率提升至21.51% [4][5] - 归母净利润同比大增144.93%至26.65亿元，但智能硬件业务营收同比下降2.57%至571.99亿元 [5][7] - 境内收入同比增长30.63%至93.79亿元，境外收入占比仍高达90.71% [5] 业务结构 - 三大主营业务占比：智能硬件56.66%、智能声学整机26.05%、精密零组件14.90%，其他业务收入同比下降10.41% [5] - 精密零组件成为增长引擎，受益于AI技术推动智能硬件对精密结构件需求提升 [3][4] - 直销模式占比99.45%，经销模式收入同比增长35.48%但规模仅0.55亿元 [5] 苹果依赖症 - 苹果订单曾推动公司2010-2021年营收从26.45亿飙升至782亿，但2022年AirPods Pro 2订单暂停暴露客户集中风险 [6] - 歌尔微电子62.3%收入来自苹果，且前五大客户集中度从2022年75.5%升至2025年Q1的80.5% [12][13] - 供应链依赖英飞凌芯片，采购占比超50%，自研芯片传感器出货量仅占30% [13] 子公司上市进展 - 歌尔微电子经历两年半创业板IPO折戟后转战港股，2024年营收45.36亿元（同比+51.1%），净利润3.09亿元 [9][11] - 2025年Q1收入11.2亿元，期内利润1.16亿元，但面临行业竞争激烈（全球市场份额2.2%）及消费电子周期波动 [11][12] - 公司为全球第五大智能传感交互方案商，中国市场份额排名第一 [11]