公司概况 - 泰凌微专注于无线物联网芯片技术开发，覆盖智能零售、消费电子、智能照明、智能家居、智慧医疗、仓储物流、音频娱乐等多场景应用 [1] - 公司主要产品包括低功耗蓝牙、双模蓝牙、Zigbee、Matter、WiFi等短距无线通讯芯片，拥有长期技术积累和产品布局 [1] - 2024年营业收入8.44亿元，同比增长32.69%，创历史最好水平，2025年一季度营收2.30亿元，同比增长42.47% [1] 业务优势 - 以低功耗蓝牙类SoC产品为核心，拓展多模类SoC产品，与谷歌、亚马逊、小米等国内外一线品牌长期合作 [2] - 产品性能领先、品质高、服务优质，构成公司竞争优势和商业壁垒 [2] - 芯片应用于电子标签、智能货架等设备，支持长时间稳定运行和实时数据传输，提升零售行业运营效率 [3] - 音频芯片具有低延迟、多设备连接、实时混音等技术优势，新一代技术支持多种蓝牙音频协议灵活组合 [3] - 智能遥控器芯片支持多种控制协议，汽车数字钥匙芯片满足低功耗需求，推动技术普及 [3] 技术发展 - 2024年完成22nm、40nm等多款IoT及音频芯片量产流片，55nm工艺平台持续优化产品性能 [4] - 在蓝牙高速率（HDT）、星闪标准（Sparklink/NearLink）等多模无线标准开发上取得进展，并集成到新芯片中 [4] - 依托RISC-V芯片基础，推出覆盖高、中、低端市场的全系列芯片，针对细分领域精准定义产品 [4] 业绩展望 - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.95亿元（yoy+100.5%）、3.02亿元（yoy+54.5%）、4.35亿元（yoy+44.3%） [5] - 对应EPS分别为0.81元、1.25元、1.81元，当前股价对应估值56倍、36倍、25倍 [5]