市场整体表现 - 7月A股呈现"水牛"特征，沪指逼近3600点关口，市场人气升温，两融余额突破1.9万亿元，机构资金净流入 [1] - 7月21日A股融资余额达1.92万亿元，较前一交易日增加153.99亿元，时隔4个月重回1.9万亿元以上 [1] - 8月市场将迎来政策效果验证与中报业绩检验的双重窗口 [1] 行业表现 - 7月申万行业指数中钢铁领涨，涨幅18.54%，建筑材料、生物医药、有色金属分别上涨15.98%、11.83%、10.88% [2] - 钢铁指数7月前两周涨幅达9.69%，21日雅鲁藏布江水电站题材发酵带动钢铁、水泥等细分赛道 [2] - 生物医药指数创2024年10月以来新高，万得CRO指数7月上涨22.18%，创2023年5月以来新高 [4] - 有色金属板块7月表现突出，稀土板块平均上涨41.67%，盛和资源领涨71% [4] - 银行指数7月下跌0.91%，自7月10日高点回调6.18% [5] 个股表现 - 上纬新材(688585.SH)7月涨幅749.10%，恒立钻具(836942.BJ)涨181.33%，塞力医疗(603716.SH)涨116.81% [3] - 雅江概念股中西藏旅游(600749.SH)、西藏天路(600326.SH)、铁建重工(688425.SH)等涨幅超50% [3] - 生物医药板块7月涨幅前30名中23家来自科创板，创新药企广生堂(300436.SZ)、前沿生物(688221.SH)等领涨 [4] 机构观点 - 中信证券认为"水牛"行情能否持续需观察基本面好转情况，目前行情持续不到2个月，仍有增量政策预期 [6] - 申万宏源看好科创修复行情，认为非银金融和创新药是中期机会明确的方向 [7] - 华金证券建议8月关注电新、有色金属、化工等行业及AI应用、消费电子、创新药等产业趋势向上的方向 [8]