熊猫债市场发展里程碑 - 摩根士丹利作为首单由美国总部企业发行的熊猫债 成功在中国银行间市场发行20亿元5年期定向债务融资工具 票面利率1.98% [1] - 此次发行吸引了境内多元化投资者踊跃认购 为市场注入优质资产 标志着中国债券市场高水平开放迈出新步伐 [1] 熊猫债市场发展历程与现状 - 熊猫债是境外机构在境内发行的人民币计价债券 是境外主体人民币融资的重要渠道 其发展与中国金融开放进程紧密相连 [1] - 市场自2005年试点以来已历经20年发展 逐步进入制度化、常态化阶段 2015年后进入快速增长期 [1] - 今年以来 银行间市场熊猫债发行规模为1112亿元 其中外国政府类机构、国际开发机构和跨国企业发行活跃 发行金额占比达到50% 较2024年全年上升27个百分点 [1] 近期市场参与主体与典型案例 - 亚洲基础设施投资银行于7月14日发行20亿元2年期熊猫债 [2] - 匈牙利政府成功发行40亿元3年期及10亿元5年期债券 票面利率分别为2.5%、2.9% 创下“单笔最大外国政府熊猫债”及“首单5年期外国政府熊猫债”两项纪录 [2] - 匈牙利已累计发行6笔熊猫债 规模达110亿元 成为外国政府中发行及存量规模最大的主体 [2] - 外国政府类机构中 韩国、加拿大BC省、波兰、埃及等累计发行规模354.6亿元 [2] - 境外金融机构如加拿大国民银行、法国农业信贷银行、德意志银行、大华银行等已多次发行熊猫债券 [2] 政策支持与未来方向 - 2018年《全国银行间债券市场境外机构债券发行管理暂行办法》与2022年资金管理相关通知出台 促进了发行人队伍持续扩容 [1] - 交易商协会表示 下一步将在人民银行指导下 继续落实金融业高水平开放政策 进一步丰富境外发行人类型 助力债券市场高质量发展与制度型开放 [2]