医药板块市场表现 - 7月29日医药板块大幅上涨，亚太药业、辰新药业、众生药业等多股涨停，权重股恒瑞医药大涨5%，创今年以来新高 [1] - 泰格医药股价68.40元，涨幅8.28%，市值387.29亿元 [3] - 药明康德股价97.50元，涨幅6.42%，市值2423.01亿元 [3] - 恒瑞医药股价65.26元，涨幅5.19%，市值4162.94亿元 [3] 行业合作与交易动态 - 恒瑞医药与葛兰素史克达成合作协议，共同开发至多12款创新药物，GSK支付5亿美元首付款，潜在里程碑付款总额约120亿美元 [3] - 上半年恒瑞医药、和铂医药、石药集团、迈威生物等多家药企达成海外授权合作，涉及单抗、双抗、GLP-1、ADC等热门品种 [3] - 2025年上半年全球医药交易数量456笔，同比增长32%，首付款总额118亿美元，同比激增136%，交易总金额1304亿美元，同比增长58% [4] 创新药行业趋势与机构观点 - 上半年中国创新药license-out总金额接近660亿美元，已超过2024年全年BD交易总额，ADC和双抗是重要交易品类 [5] - AACR和ASCO会议见证国产创新药数据超预期，下半年行业大会数据读出值得期待，对外授权交易持续进展 [5] - 创新药行业处于2020年以来70%分位，相较于2021年历史高点仍有约70%上行空间，2025年或成为中国创新药海外爆品爆发元年 [5] - 中国创新药行业进入3.0时代，从"跟跑者"到"引领者"，预计今年产业趋势带来的投资机会大于2020-2021年 [5]