光伏行业"反内卷"政策效果及产业链动态 政策与价格传导 - 中央财经委会议及工信部专项座谈会后，光伏"反内卷"政策规格提升，产业链价格端初显成效，硅料价格率先上涨并传导至硅片环节 [2] - 组件环节价格反馈较弱，下游电站投资商仍要求维持低价，价格能否继续向下传导存在不确定性 [2] - 硅料买方以小批量采购为主，搭配前期订单执行，尚无大批量成交，市场观望情绪浓厚 [2] 产能过剩与出清压力 - 2024年全球光伏装机需求530GW，而硅料、硅片、电池片、组件产能分别达339.4万吨、1394.9GW、1426.7GW、1388.9GW，全产业链平均产能约1400GW，显著过剩 [5] - 硅片、电池片及组件环节是"反内卷"难点，硅片和电池片仍有新产能投放，组件厂商数量多，需市场化出清，预计耗时较长 [3][6] - 行业需出清至少1/3产能，技术、产品、销售及海外布局无领先性的企业淘汰概率高 [8][9] 价格传导机制与产品策略 - 价格必须向下游传导，否则上游涨价无法兑现，导致"两端冷"局面，下游客户对价格的共识性是关键 [6][10] - 公司通过高性能产品（如Neo 3.0组件）实现溢价传导，其电池效率27%、正面功率670W、双面率85-90%，2026年40%以上产能将转向高功率产品 [7] - 高端产品溢价需通过提升LCOE和投资价值实现，帮助客户快速回本，从而打破低价招标僵局 [7][10] 行业未来展望 - 政策干预需坚决禁止新增产能，同时依赖下游市场需求共识，否则可能加剧内卷 [10] - 行业将经历更艰难阶段，但属于黎明前的黑暗，出清后格局有望优化 [8][10]