机构：招商证券 研究员：梁程加/李哲瀚 跻身中国"大模型应用交付供应商"六强。2025 年6 月26 日，中国信通院、中国人工智能产业发展联盟 正式发布我国《大模型应用交付供应商名录》，73 家企业入选。名录全面梳理了大模型应用交付的主 要环节，对供应商能力、实践进行了系统性考察，为大模型供需双方的产品研发、服务优化和需求采购 提供了重要参考和权威指引。亚信科技凭借在"咨询规划、基础设施、大模型平台、大模型应用、大模 型部署、大模型服务、运营管理"7 大方面的能力及跨行业实践，与华为云、百度、阿里通义、中国电 信位列全国前六强。 投资建议：亚信科技是国内领先的数智化全栈能力提供商，在关键信息基础设施领域经验深厚。公司持 续加强AI 注智以应对BSS 业务波动、提升OSS业务份额，并聚力打造AI 大模型应用与交付、5G 专网与 应用、数智运营等三大增长引擎，未来发展前景可期。我们预计，2025-2027 年公司归母净利润分别为 4.53/7.06/8.20 亿元，对应增速分别为-17%/56%/16%，对应PE 分别为23.3X/14.9X/12.9X，维持"强烈推 荐"投资评级。 风险提示：行业依赖度较高的风 ...