"认股权+科技成果"模式旨在探索技术资产证券化新路径、科技成果转化新模式，重点应用于企业技术 需求、高校院所赋权改革、技术作价入股、技术转移服务等场景，科创企业可以在不立即稀释股权的前 提下，与成果团队深度绑定，共同推动技术成果的转化和落地。"科技成果在早期是没有能力支付对价 的，所以只能把未来的收益让渡给各资源方，并形成约定，这就是认股权的视角。上海技术交易所与上 海股交中心共同推动'科技成果+认股权'产品，目的就是通过认股权的方式来抵补科技成果在转化过程 中面临的风险。这是一种代偿机制，能够让更多要素、资源在早期就进入科技成果转化过程，以认股权 方式约定未来的收益。"上海技术交易所总裁颜明峰介绍。 无论是"认股权+贷款"还是"认股权+科技成果"，在实践中都面临不少挑战，认股权估值定价就是关键一 环。南京银行上海分行相关人士表示："对科创企业的估值认定，是'认股权+贷款'业务的核心要素，是 未来是否能实现股权溢价转让的关键。目前，可通过上海股交中心搭建的认股权估值模型，为认股权公 允定价提供参考依据，破解传统估值方法失效困局。" "对于科技成果的确权和估值，市场中各资源方不能清晰判断。上海技术交易所对科技成 ...