公司治理与资本运作 - 实际控制人通过中天基业在2015年斥资数十亿元收购分散股权实现控股 其中中天基业向居然控股借款22.70亿元 被质疑用居然控股资金自融式收购控股权 [4] - 2019年借壳武汉中商上市作价356.5亿元 导致国有股东持股比例从43%大幅降至1.7% 而实际控制人直接及间接合计持股达61.93% [6] - 借壳估值受争议 2019年居然新零售盈利弱于红星美凯龙（2017年净利润13.81亿元 vs 红星42.78亿元）但获得相当估值 [7] - 实际控制人于2025年4月被留置及司法冻结3.72亿股（占总股本5.97%） [8] 关联交易与资金流向 - 上市公司委托实际控制人体外4家公司代建商业中心 例如长春项目总造价19.6亿元（土地成本7.16亿元 建设费用12.43亿元） [9] - 代建协议支付条款宽松 首期支付土地出让金 二期支付建设费用50% 上市公司其他非流动资产在2019年达39.51亿元 含预付委托代建土地款 [10] - 2023年上市公司以2.36亿元购买实际控制人体外项目长春居然·世界里购物中心部分物业 [13] - 2019-2022年累计现金分红31.58亿元 分红比例从15%升至79% 实际控制人持股比例较大受益 [13] 财务表现与行业影响 - 2024年营收129.66亿元（同比下降4.04%） 归母净利润7.69亿元（同比下降40.83%） [14][15] - 2024年一季度归母净利润2.12亿元（同比下降39.39%） 扣非归母净利润2.13亿元（同比下降42.84%） [14] - 租赁及管理业务收入从2021年74.15亿元降至2024年55.4亿元 收入占比从56.73%降至42.73% [15] - 行业受房地产下行冲击 2021-2024年全国商品房销售面积从17.94亿平方米降至14.71亿平方米（累计下滑18%） [15] 股价与市值变动 - 公司市值从巅峰超600亿元降至不足200亿元 蒸发三分之二 [1] - 实际控制人离世当日股价盘中一度跌停 [1]