公司与辉瑞授权协议 - 三生制药与辉瑞就PD-1/VEGF双抗SSGJ-707达成的全球授权协议正式生效 [2] - 辉瑞额外支付1.5亿美元获得SSGJ-707在中国内地的独家开发和商业化权利 [2] - 辉瑞以25.2055港元/股价格认购三生制药价值1亿美元的股份，约占扩大后股本的1.28% [2] - 辉瑞计划针对NSCLC等多个瘤种开展全球III期试验，首个研究即将在美国启动患者招募 [2] 产品潜力与市场前景 - SSGJ-707与辉瑞多款ADC、小分子靶向药联用潜力巨大 [2] - 辉瑞获得中国内地权益后，有望强化产品在泛PD-(L)1市场的竞争地位 [2] - 上调SSGJ-707经PoS调整全球销售峰值至66亿元人民币（约合9亿美元） [2] 财务预测与估值调整 - 上调公司2025-27年收入预测2-6% [3] - 创新药高定价及合作收入高利润率推动利润率预测上调 [3] - 净利润预测上调6-9% [3] - DCF目标价上调至33港元，对应25.8倍/23.9倍2025年/2026年市盈率 [3] 后续催化剂 - SSGJ-707更多数据读出和潜在BD授权交易 [1] - IL-17A、长效促红素SSS06、特比澳CLDT适应症的获批上市 [1]