文章核心观点 - 中贝通信集团股份有限公司拟通过向特定对象发行A股股票募集资金不超过人民币192,023.48万元，用于智算中心建设项目、偿还银行借款，以深化AI智算业务布局、优化资本结构并提升市场竞争力 [1][17][21] 发行方案概述 - 发行对象为不超过35名符合中国证监会规定的特定投资者，包括证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者等，所有发行对象均以现金方式认购 [2][12][14] - 发行数量按募集资金总额除以发行价格计算，且不超过发行前公司总股本的30%，最终发行数量将根据中国证监会核准的发行上限、募集资金总额和发行价格等因素协商确定 [2][16] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%，若期间发生除权除息事项，发行价格将相应调整，最终发行价格将通过市场询价确定 [3][15] - 发行对象认购的股票自发行结束之日起6个月内不得转让，衍生股票亦遵守相同锁定安排 [4][16] 募集资金使用计划 - 募集资金总额不超过192,023.48万元，其中110,220.00万元用于智算中心建设项目，30,000.00万元用于偿还银行借款 [5][17][21] - 智算中心建设项目总投资130,450.39万元，拟在庆阳、丹江口等地建设智算集群，为客户提供算力服务 [32] - 若实际募集资金少于拟投入总额，公司将调整募集资金投入优先顺序及各项目具体投资额，不足部分由公司自筹解决 [5][17][21] 行业背景与项目必要性 - 人工智能产业化应用加速向制造、医疗、能源、交通等实体经济领域渗透，国内智能算力需求持续高涨，2020-2024年中国智能算力规模从75.0 EFLOPS增长至725.3 EFLOPS，年均复合增长率76.35% [9][10][28] - 国家政策大力支持算力基础设施建设，2024年12月《国家数据基础设施建设指引》提出体系化推进算力网络工作，提升算网综合供给能力 [9][27] - 5G网络建设持续推进，工信部要求到2027年底实现5G规模化应用，公司业务布局符合国家政策导向 [10][25][29] 公司战略与可行性 - 公司业务覆盖通信网络、信息与智能化、计算与智算等多领域，AI智算业务已成为战略重心，目前已建成多个智算集群并投入使用，总算力超过15,000P [11][24][29] - 智算中心建设项目有助于完善全国智算业务布局，拓展盈利增长点，偿还银行借款可优化资本结构，截至2025年3月31日公司资产负债率达73.13% [24][26][32] - 公司拥有专业的技术团队和丰富的项目经验，与各地运营商及行业客户建立了良好的战略合作关系，为项目实施提供支撑 [24][29][30] 财务影响与股权结构 - 本次发行完成后，公司总资产和净资产规模将增加，资产负债率下降，财务结构优化，但短期内每股收益和净资产收益率可能受一定影响 [35][37][38] - 发行前公司控股股东及实际控制人李六兵、梅漫夫妇合计持股26.77%，按发行上限测算，发行后其持股比例将变更为20.59%，控制权不会发生变化 [19][20][39]