核心财务表现 - 营业总收入5.64亿元 同比下降5.09% 主要因广东石化蒸汽收入减少及催化剂业务竞争导致销量下降 [1][4] - 归母净利润502.04万元 同比大幅下降85.63% 扣非净利润降幅达97.53%至76.21万元 [1] - 第二季度业绩略有改善 单季净利润1332.36万元 同比下降7.43% [1] 盈利能力指标 - 毛利率25.52% 同比提升6.07个百分点 显示成本控制能力增强 [1] - 净利率仅0.97% 同比大幅下降85.22% 主要受三费占比上升及所得税费用增加影响 [1][6] - 三费占营收比20.07% 同比上升28.55% 主要源于子公司扩张导致薪酬及利息支出增加 [1][5][6] 资产负债结构 - 应收账款大幅增长45.4%至4.19亿元 主要因广东石化账款未及时回收 [1][3] - 有息负债31.03亿元 同比激增65.56% 反映项目融资需求旺盛 [1] - 货币资金4.42亿元 微增1.11% 筹资活动现金流增加支撑资金储备 [1][8][9] 现金流状况 - 每股经营性现金流-0.55元 同比恶化411.73% 主要因新建项目原料储备及人员成本增加 [1][6] - 投资活动现金流持续净流出 项目建设支出增加15.02% [7] - 筹资活动现金流净额大幅改善77.25% 主要来自银行贷款增加 [8] 业务发展动态 - 20万吨/年混合废塑料资源化项目处于开工准备阶段 尚未正式投料 [14] - 催化剂业务面临激烈竞争 销量下降直接影响收入表现 [4] - 多家ETF基金新进持仓 其中南方中证1000ETF持有126.85万股 [13] 资本效率评估 - ROIC仅3.27% 资本回报率偏弱 低于上市以来4.85%的中位数水平 [10] - 商业模式高度依赖资本开支 需关注项目投资回报效率 [10] - 有息资产负债率达51.25% 财务费用占经营性现金流54.92% 债务压力显著 [11]